ECONOMÍA GLOBAL
La inflación en EE.UU. descendió al 2,3% en abril, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), por debajo de lo estimado por analistas de Bloomberg, quienes proyectaban que se mantendría en el 2,4% registrado en marzo. A pesar de este descenso, los economistas advierten que el impacto de los aranceles de Donald Trump aún no se ha sentido plenamente en la economía estadounidense.
Los precios aumentaron un 0,2% mensual en abril, contrastando con una caída del 0,1% en marzo. La baja anual se debió en gran parte a una disminución en servicios como boletos aéreos, hoteles y eventos deportivos, y una caída del 0,4% en alimentos, destacándose un descenso del 12,7% en los precios de los huevos, tras el pico por la gripe aviar.
Aunque Trump recortó algunos de los aranceles anunciados el 2 de abril, incluidos varios sobre China, expertos señalan que las presiones inflacionarias por los derechos de importación podrían manifestarse en los índices de mayo y junio. “Todos están observando los impactos de los aranceles, y no los vimos en el informe de hoy”, dijo Andrew Hollenhorst, economista de Citigroup.
Según el Yale Budget Lab, los consumidores en EE.UU. pagarán en promedio 2.800 dólares más en 2025 por productos debido a los nuevos aranceles. Por su parte, Durham Abric de Citadel Securities advirtió que la Reserva Federal necesitará observar los datos de los próximos meses para decidir su política monetaria.
La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo en 2,8% en abril, mientras que el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) —el indicador preferido por la Reserva Federal— bajó al 2,3% en marzo, todavía por encima del objetivo del 2%.
La Reserva Federal de EE.UU., que mantiene las tasas de interés en el rango del 4,25% al 4,5%, volverá a reunirse en junio. Mientras tanto, Donald Trump sigue presionando a Jay Powell, presidente del banco central, para bajar las tasas. “Es como hablar con una pared”, dijo el expresidente la semana pasada.
En los mercados, las acciones en EE.UU. abrieron al alza, con el S&P subiendo un 0,3% y el Nasdaq Composite un 0,6%. El índice del dólar cayó un 0,4% frente a una cesta de monedas, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años bajó a 3,97%, reflejando las expectativas de un recorte en las tasas durante el año.
Los operadores del mercado prevén al menos dos recortes de tasas de interés en 2025, y aún consideran posible un tercer recorte adicional si la inflación en EE.UU. continúa a la baja. Sin embargo, el verdadero desafío podría llegar cuando el impacto arancelario empiece a reflejarse en los próximos informes del índice de precios al consumidor (IPC).