DEUDAS
El financiamiento al consumo, que supo ser uno de los grandes motores de la reactivación interna, enfrenta un panorama severo que amenaza con neutralizar su impacto en el mediano plazo. De acuerdo con un crítico informe de la consultora 1816, la morosidad en los bancos continuó su tendencia alcista durante abril, consolidando un escenario de estrés financiero que arroja serias dudas sobre la capacidad de los préstamos para apuntalar la actividad económica hacia 2027.
El relevamiento detalla que la irregularidad en el crédito a las familias saltó del 11,5% en marzo al 12% en abril, anotando su decimoctava suba mensual consecutiva y quebrando récords sectoriales de las últimas dos décadas. En el segmento corporativo, la mora de las empresas se deslizó del 3,1% al 3,3%, empujando la morosidad total del sector privado hasta el 7,3%.
Un fenómeno generalizado que alcanza a bancos y fintech
La aceleración del deterioro en la cadena de pagos no discrimina canales. El incremento de la irregularidad encendió las alarmas tanto en las estructuras bancarias tradicionales como en el ecosistema de las fintech y entidades no financieras.
Impacto bancario masivo: De las 30 entidades financieras más grandes del país en el segmento de préstamos individuales, 26 de ellas registraron un incremento en sus ratios de incumplimiento durante el último mes.
Alerta en billeteras y tarjetas: Los datos de la Central de Deudores del Banco Central (CENDEU) reflejan que la irregularidad en entidades no bancarias escaló al 31,5%. Firmas líderes como Tarjeta Naranja y Mercado Libre, que concentran más de la mitad de este mercado, experimentaron subas en sus carteras vencidas.
La raíz de esta problemática se remonta a la fuerte suba en las tasas de interés aplicada durante el segundo semestre de 2025. El encarecimiento del dinero provocó que la irregularidad de los hogares se quintuplicara en apenas un año y medio, pasando del 2,5% que registraba a finales de 2024 al 12% actual.
Millones de personas fuera del mapa crediticio
La consecuencia más directa e inmediata de este escenario es la exclusión financiera. Actualmente, existen 5,3 millones de personas que arrastran al menos un crédito impago con más de 90 días de atraso, sobre un universo total de 20 millones de ciudadanos que tomaron algún tipo de asistencia financiera.
"Esto significa que el 26,7% de los deudores del sistema se encuentra en situación irregular. Al perder la condición de sujetos de crédito, difícilmente el consumo financiado pueda funcionar como el motor económico que fue en los períodos previos", advierte el documento.
El peso de las tasas de interés reales
La persistencia de costos financieros elevados en términos reales actúa como una barrera extra para la recuperación de los préstamos personales. A pesar de que el Banco Central recortó la tasa de pases (REPO) de un 39,3% a un 20,3% en lo que va del año, la Tasa Nominal Anual (TNA) promedio de los créditos bancarios apenas se movió del 68,8% en enero al 66,9% en mayo.
Esta rigidez a la baja responde, en gran medida, a que los bancos deben encarecer el precio del dinero para cubrir los baches que genera la alta tasa de impagos. Aunque los niveles de previsiones del sistema financiero se mantienen elevados (cubriendo el 90,1% de la cartera irregular), la profundidad del bache actual obliga a las entidades a manejarse con extrema cautela regulando la oferta de capital.